TIDAKo seseorang di Departemen Keuangan berharap bulan Maret akan mudah. Tinjauan kebijakan pertahanan dan luar negeri yang padat bisnis Senin lalu dan anggaran Rabu lalu berarti minggu yang sulit sudah diperhitungkan untuk Mandarin. Tapi tak satu pun dari mereka berharap harus menjual bank seharga £1.
Itu terjadi pada dini hari Senin ketika pejabat Departemen Keuangan dan Bank Sentral akhirnya menegosiasikan kesepakatan untuk HSBC membeli cabang Inggris dari Silicon Valley Bank (SVB UK). dengan biaya nominal – menyusul runtuhnya perusahaan induk California SVB sebagai bencana strategi investasi terurai.
Setelah akhir pekan yang sibuk mencoba menyelamatkan bank tempat sebagian besar sektor teknologi Inggris bergantung pada arus kasnya, mereka terpaksa menyelesaikan anggaran pertama Jeremy Hunt.
Namun, menurut seorang pejabat senior Whitehall, penyelamatan itu ternyata hanya “pemanasan”. Yang terjadi selanjutnya adalah hari-hari komunikasi yang hampir konstan dengan Bank of England untuk menghindari terulangnya krisis perbankan 2008 ketika kepercayaan pada pemberi pinjaman terbesar kedua di Swiss goyah. CreditSuisse.
“Ada lebih banyak kekhawatiran tentang Credit Suisse dan dampak dari keruntuhan bank Silicon Valley minggu ini daripada anggarannya,” kata pejabat itu. “Ada beberapa tidur siang diam-diam antara panggilan jam 1 pagi dan jam 3 pagi di ruang konferensi. Hidup telah dibatalkan dengan benar.
Kesepakatan hari Senin hanya menawarkan kelonggaran sebelum seminggu dari neraka mulai terungkap. Indeks perbankan Eropa, Stoxx, yang melacak pergerakan saham bank utama benua itu, turun 5% pada awal perdagangan Senin, dan indeks blue-chip London juga turun.
“Fakta bahwa Bank AS (SVB) mengalami beberapa kesulitan menyebabkan orang melihat-lihat dan bertanya, ‘Apa kerentanan lain di seluruh dunia?'” kata Frédérique Carrier, kepala strategi investasi Inggris di RBC Wealth Management. “Credit Suisse penuh dengan kontroversi. Itu adalah titik lemah yang jelas dan mengatakan ada beberapa penyimpangan dalam akuntansi ditambah simpanan yang masuk dari bank membuat situasi genting.”
Credit Suisse mengakuinya pada hari Selasa itu mengidentifikasi “kelemahan signifikan” dalam pelaporan keuangannya sangat penting untuk pasar global. Meskipun jauh lebih kecil dalam hal aset yang dikelola daripada sebelum krisis keuangan global, ini masih menjadi salah satu pemberi pinjaman terbesar di Swiss dan bank besar Eropa dengan peran penting dalam investasi dan beberapa instrumen keuangan. Perusahaan mencatat lebih dari $450 juta (£370 juta) arus keluar bersih dari dana yang dikelola di AS dan Eropa antara Senin dan Rabu, menurut analis di Morningstar Direct.
Beberapa suara terkenal telah menyuarakan keprihatinan bahwa masalah di SVB dan Credit Suisse dapat meluas ke sektor keuangan yang lebih luas. Larry Fink – chief executive officer BlackRock, manajer kekayaan terbesar di dunia – mengatakan pada hari Rabu bahwa runtuhnya svb bisa saja menjadi awal dari “krisis lambat” dalam sistem keuangan AS, dengan “lebih banyak penyitaan dan penutupan.”
Sementara itu, ekonom Nouriel Roubini yang dikenal sebagai Dr. Doom untuk memprediksi krisis keuangan 2008 bahwa sementara keruntuhan SVB memiliki “efek riak” pada sektor keuangan, potensi keruntuhan Credit Suisse terbukti menjadi “momen Lehman”. .
Meskipun terlalu dini untuk mengatakan apa dampak jangka panjang dari keadaan darurat ini, para pemimpin global berada di bawah tekanan untuk mencoba memulihkan ketenangan.
Menteri keuangan dan gubernur bank sentral berebut untuk meyakinkan pasar dan masyarakat umum bahwa sementara miliaran perlu dipompa ke bank, kali ini keadaannya berbeda: kita tidak akan terjun ke dalam krisis keuangan global lainnya.
Joe Biden meningkatkan hari Senin untuk menekankan bahwa “sistem perbankan aman.” dan “Deposit Anda tersedia saat Anda membutuhkannya”. Janet Yellen, Menteri Keuangan AS dan mantan bankir sentral, mengulangi hal ini di depan Kongres pada hari Kamis. “Saya dapat meyakinkan anggota komite bahwa sistem perbankan kita tetap sehat dan orang Amerika dapat yakin bahwa simpanan mereka akan tersedia saat mereka membutuhkannya,” kata Yellen.
Tapi sementara tidak ada yang mendekati antrian di bank Inggris Northern Rock pada tahun 2007, Saya berharap krisis keuangan global yang menyaksikan keruntuhan firma Wall Street Bear Stearns dan Lehman Brothers setahun kemudian, luka mental yang ditinggalkan oleh peristiwa ini membuat investor dan publik kini mudah dikejutkan oleh prospek bank bermasalah.
Krisis keuangan menggerakkan serangkaian peristiwa yang mendorong bank sentral untuk memangkas suku bunga menjadi nol – atau bahkan lebih rendah dalam kasus daratan Eropa. Di Jerman, misalnya, investor harus membayar untuk memegang obligasi pemerintah alih-alih menerima bunga.
Inflasi kembali terjadi tahun lalu, dipicu oleh lonjakan aktivitas ekonomi setelah pandemi Covid-19 dan invasi Ukraina. Era uang mudah tiba-tiba berakhir ketika bank sentral mulai menaikkan suku bunga untuk mendinginkan inflasi, yang meningkat tajam dan cepat pada tahun 2022. Jika mereka memutuskan untuk menaikkan suku lagi minggu ini, itu akan menjadi kenaikan kesembilan berturut-turut oleh Federal Reserve dan kenaikan ke-11 berturut-turut oleh Bank of England.
“Era suku bunga yang sangat rendah jelas sudah berakhir di masa mendatang,” kata Carrier.
Dan sekarang bank harus beralih ke bank sentral lagi untuk mendapatkan dukungan. Sekitar $300 miliar dipinjam dari Federal Reserve minggu lalu. Hampir setengah dari uang itu, $143 miliar, masuk ke perusahaan induk dari dua bank besar yang telah bangkrut dalam beberapa hari terakhir, SVB dan Signature Bank. The Fed tidak mengidentifikasi bank yang menerima setengah dari dana atau berapa banyak.
Tanda lain dari kekhawatiran penularan keuangan, sekelompok bank besar AS, termasuk Bank of America, Goldman Sachs dan JP Morgan, bergabung untuk menyuntikkan $30 miliar ke pemberi pinjaman AS, First Republicsetelah khawatir dia bisa mengikuti jejak SVB.
setelah promosi buletin
“Tindakan bank terbesar Amerika mencerminkan kepercayaan mereka pada sistem perbankan negara. Bersama-sama kami menempatkan kekuatan keuangan dan likuiditas kami ke dalam sistem yang lebih besar yang paling dibutuhkan,” kata bank-bank dalam pernyataan bersama pada hari Kamis.
Taktik serupa digunakan di Eropa. Pada Rabu malam, Credit Suisse mengatakan akan meminjam 50 miliar franc Swiss (44 miliar pound) dari bank sentral Swiss, dalam langkah yang diklaim akan “meningkatkan likuiditasnya terlebih dahulu”. Itu telah terpukul di pasar, dengan harga saham anjlok 30%, mencapai rekor terendah pada hari Rabu sebelum pulih setelah berita obligasi.
Credit Suisse sedang dalam pembicaraan dengan pesaing yang lebih besar UBS selama akhir pekan, bersama dengan regulator Finma dan bank sentral negara itu. Pilihan termasuk merger dengan dukungan keuangan dari pihak berwenang, kata sumber.
Pada hari Jumat, Menteri Keuangan Jerman Christian Lindner menekankan bahwa sistem keuangan negara itu stabil dan ini tidak akan terulang di tahun 2008.
Namun, pasar tetap demam: saham Credit Suisse ditutup turun lagi 8% pada hari Jumat. Masalah terbaru bank Swiss muncul setelah serangkaian skandal. Hanya dalam waktu dua tahun, ia mengaku menipu investor sebagai bagian dari Mozambik Skandal kredit “Tuna Bonds”.yang mengakibatkan dan terlibat dalam denda lebih dari £350 juta Runtuhnya pemberi pinjaman Greensill Capital dan hedge fund AS Archegos Capital.
Sekarang investor AS mengambil tindakan hukum untuk mencoba memulihkan uang yang hilang pada taruhan di bank, mengklaim prospeknya dilebih-lebihkan sebelum kehancuran saham minggu lalu. Firma Hukum Rosen, spesialis tindakan kelas, telah mengajukan keluhan ke pengadilan di Camden, New Jersey, yang mengklaim bank membuat “pernyataan yang salah dan menyesatkan secara material” dalam laporan tahunan 2021-nya. Credit Suisse menolak mengomentari gugatan tersebut.
Secara lebih luas, analis di bank investasi AS Keefe, Bruyette & Woods mengatakan menutup bank adalah “solusi yang paling mungkin”, sementara JP Morgan mengatakan penjualan ke UBS adalah pilihan terbaik.
Terlepas dari panggilan konferensi larut malam selama berminggu-minggu antara para bankir dan pejabat AS, Eropa dan Inggris, para ahli mengatakan kita tidak perlu menghadapi krisis keuangan yang meluas seperti yang segera memicu resesi global.
“Sistem keuangan global jauh lebih kuat daripada tahun 2008,” kata Jón Danielsson, direktur Pusat Risiko Sistemik di London School of London Bisnis. “Lembaga pemerintah memiliki pemahaman yang jauh lebih baik tentang ketidakpastian dan kerentanan, dan sistem keuangan jauh lebih baik dalam menyerap guncangan…Anda dapat melakukan banyak hal tanpa membuatnya kehilangan keseimbangan.”
Namun, pertanyaan kebijakan yang menghantui intervensi pemerintah dan bank sentral tersebut telah kembali.
Dukungan otoritas Inggris dan AS untuk sektor perbankan telah menimbulkan pertanyaan tentang “bahaya moral” dari teknolog dan pemodal ventura yang secara efektif menyelamatkan – termasuk salah satu pendiri miliarder PayPal, Peter Thiel – yang cenderung mengkritik pemerintah besar dan pengawasan pemerintah sampai uang mereka sendiri dipertaruhkan.
Dan sementara uang AS yang digunakan untuk menyelamatkan deposan berasal dari kumpulan uang tunai yang didanai sendiri oleh bank-bank Amerika, uang itu masih merupakan uang pembayar pajak yang efektif dengan nama yang berbeda, menurut beberapa ahli. “Itu semantik, karena ini pajak: pemerintah meminta bank untuk memasukkan uang ke dalam dana asuransi simpanan … ini bukan uang gratis,” kata Danielsson, menambahkan, “Uang ini bisa lambat untuk seseorang atau membantu seseorang dengan cara tertentu. .” “
